FRANKFURT, Jerman (AP) — Para pemimpin Eropa mungkin telah menyelamatkan Siprus dari keruntuhan finansial ketika mereka mencapai kesepakatan pada menit-menit terakhir pada Senin pagi.
Namun, cara mereka melakukan hal tersebut telah meninggalkan luka politik dan psikologis di seluruh Eropa yang jauh melebihi ukuran negara kepulauan tersebut – dan dapat menghambat upaya zona euro untuk menyelesaikan krisis utangnya.
Kesepakatan itu disetujui oleh para menteri keuangan Euro, bersama dengan Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Sentral Eropa, beberapa jam sebelum tenggat waktu penting. ECB pada hari Senin mengancam akan menghentikan bantuan darurat penting kepada bank-bank Siprus yang sedang kesulitan jika tidak ada kesepakatan yang tercapai. Keruntuhan yang diakibatkannya akan menyeret perekonomian Siprus dan mungkin mendorong negara tersebut keluar dari euro.
Selain penandatanganan pinjaman dana talangan (bailout) sebesar 10 miliar euro ($12,94 miliar), kesepakatan tersebut mencakup restrukturisasi jangka panjang terhadap dua bank terbesar di negara tersebut, yang bangkrut.
Dana talangan ini membebani bank-bank yang rusak di negara tersebut, yang menurut banyak analis, pejabat keuangan, dan pemimpin politik Eropa adalah tanggung jawabnya: pada kreditur, pemegang saham, dan deposan besar kedua bank besar Siprus tersebut – bukan pada pembayar pajak dan penabung kecil. Negara ini juga setuju untuk merestrukturisasi dan memperkecil sistem perbankannya, yang telah tumbuh hingga tujuh kali lipat ukuran perekonomian, sehingga tidak lagi mengancam perekonomian negara. Rata-rata zona euro adalah sekitar 3½ kali ukuran perekonomian.
Kesepakatan Senin pagi didahului dengan perdebatan berliku dan penundaan selama 10 hari. Kesepakatan awal yang disepakati pada 16 Maret ditolak keras oleh parlemen Siprus. Bank-bank di negara tersebut kemudian tutup untuk mencegah deposan menarik seluruh uangnya.
Berikut adalah beberapa masalah yang disebabkan oleh dana talangan zona euro terbaru:
— MENJAMIN SAVORS: Dana talangan Siprus melemahkan jaminan asuransi simpanan Eropa. Rekening deposito dengan jumlah kurang dari 100.000 euro dilindungi oleh skema jaminan Eropa jika sebuah bank bangkrut. Namun hal ini tidak menghentikan para pejabat zona euro untuk mengusulkan untuk mengambil 6,75 persen simpanan dari orang-orang yang kurang dari batas yang diasuransikan.
Langkah tersebut ditolak, namun penyebutan tersebut meningkatkan kemungkinan bahwa para deposan kecil di negara-negara yang mempunyai banyak hutang akan kehilangan kepercayaan dan melarikan diri dari krisis di masa depan, sehingga memberikan tekanan pada bank.
Ekonom Reinhard Cluse di UBS mengatakan para pemimpin zona euro mungkin harus segera mengeluarkan pernyataan kuat yang menekankan bahwa batas €100.000 akan aman di masa depan.
“Mereka berharap bahwa hal ini memberikan sinyal yang kuat kepada para deposan di negara-negara zona euro lainnya yang bermasalah (terutama Yunani, Spanyol) di mana para deposan mungkin bereaksi lebih gugup di masa depan,” tulis Cluse dalam sebuah catatan kepada investor.
— DIVISI UTARA-SELATAN: Perselisihan mengenai cara menyelamatkan Siprus menggarisbawahi garis patahan politik yang mendalam di zona euro antara negara-negara donor di Eropa utara seperti Jerman, Belanda dan Finlandia dan negara-negara zona euro yang sarat utang di Eropa selatan.
Batasan yang tidak dapat diubah mengenai jumlah pinjaman yang disetujui oleh negara-negara donor, dan kondisi yang sulit untuk itu, juga menggarisbawahi sikap tegas yang diambil oleh Jerman, negara terbesar di blok tersebut dan pendukung utama dana talangan. Negara-negara debitur sering terlihat dalam pers dan diskusi publik Jerman sedang mencari bantuan untuk menutupi perilaku yang tidak bertanggung jawab. Negara-negara Selatan membalasnya dengan menggerutu tentang dominasi Jerman. Persyaratan yang diberlakukan termasuk menaikkan pajak bisnis dan menyusutkan sistem perbankan yang menjadikan Siprus sebagai pusat keuangan luar negeri yang makmur.
“Pemerintah Jerman bertindak keras, berdasarkan asumsi bahwa konsekuensi dari jawaban ‘tidak’ Siprus akan jauh lebih serius bagi Siprus dibandingkan seluruh zona euro,” tulis analis Carsten Brzeski di ING.
PERKEMBANGAN FISKAL: Beberapa analis mengatakan penolakan Jerman untuk menyumbang berfungsi sebagai pengingat betapa zona euro masih jauh dari tanggung jawab bersama atas keuangan publik – seperti berbagi biaya masa depan untuk melikuidasi bank-bank yang mendapat dana talangan.
Para pemimpin Uni Eropa yang beranggotakan 27 negara pada tahun lalu sepakat untuk membentuk sistem pengawasan perbankan bersama, yang akan diikuti oleh otoritas yang mempunyai wewenang untuk memperingatkan atau bahkan menutup lembaga-lembaga keuangan, dan cara umum untuk merestrukturisasi mereka. Hal ini merupakan langkah penting dalam mengatasi krisis ini, yang bertujuan untuk mencegah bank-bank menjatuhkan pemerintah.
Salah satu idenya adalah menggunakan dana talangan dari Mekanisme Stabilitas Eropa untuk memberikan bantuan langsung kepada bank-bank yang sakit – untuk menghindari penambahan utang kepada pemerintah. Namun, penolakan Jerman terhadap gagasan tersebut – dan struktur dana talangan Siprus, yang lebih dulu merugikan kreditur – tampaknya telah mengesampingkan gagasan tersebut.
—KEMBALI TRAGEDI YUNANI: Dana talangan (bailout) dapat meninggalkan begitu banyak utang tambahan, dan mengurangi pertumbuhan ekonomi, sehingga beberapa analis sudah mengatakan bahwa dana talangan lain akan diperlukan suatu hari nanti – seperti yang terjadi pada Yunani. Analis UBS mengatakan kesepakatan itu akan berarti “penurunan tajam” dalam output perekonomian dan peningkatan utang dari 86,5 menjadi 143 persen PDB. Perkiraan resmi mengenai 100 persen PDB pada tahun 2020 berdasarkan perjanjian tersebut “harus dipertanyakan dalam pandangan kami.”
—KETERLAMBATAN PENGAMBILAN KEPUTUSAN. Perjanjian tersebut secara menyakitkan mengungkap pengambilan keputusan yang rumit di antara 17 negara. Siprus jelas berada dalam masalah sejak kehilangan akses terhadap pinjaman pasar obligasi pada akhir tahun 2011. Namun penyelamatan tersebut baru berhasil dilakukan, pada upaya kedua, setelah perjuangan sepanjang malam beberapa jam sebelum batas waktu ECB.
Pengambilan keputusan di menit-menit terakhir – terutama usulan retribusi yang gagal terhadap deposan kecil – bahkan menimbulkan kritik dari para pejabat Uni Eropa.
“Masyarakat dan pasar terkejut dengan tingkat improvisasi yang ditunjukkan oleh para pemimpin zona euro,” kata Sharon Bowles, ketua komite urusan ekonomi dan moneter Parlemen Eropa. “Perjanjian yang tidak stabil dan berlangsung kurang dari 48 jam sangat mahal bagi semua orang dan menyebabkan situasi politik yang meledak-ledak.”
“Tidak ada sistem dan struktur yang mampu berada dalam keadaan darurat permanen.”
