Kejutan The Fed: Tidak ada kemunduran dalam pembelian hipotek

WASHINGTON (AP) – Federal Reserve belum yakin bahwa perekonomian AS cukup sehat bagi The Fed untuk sedikit melonggarkan stimulusnya.

Pesan kehati-hatian The Fed pada hari Rabu mengejutkan — dan menyenangkan — para investor yang memperkirakan sedikit pengurangan pembelian obligasi bulanan The Fed sebesar $85 miliar. Wall Street merayakan prospek berlanjutnya suku bunga rendah dengan mengirimkan saham ke rekor tertinggi.

Dalam pernyataan setelah pertemuan kebijakan, The Fed mengatakan pihaknya belum menetapkan jadwal untuk mengurangi stimulusnya. Itu semua tergantung pada bagaimana keadaan perekonomian.

Ketua Fed Ben Bernanke kemudian menjelaskan pada konferensi pers bahwa ada alasan bagus bagi The Fed untuk berhati-hati dalam memperlambat program pembelian obligasi yang dirancang untuk menjaga suku bunga jangka panjang tetap rendah:

– The Fed belum melihat bukti konklusif bahwa pasar tenaga kerja dan perekonomian mendekati kondisi sehat sepenuhnya.

– Suku bunga hipotek telah meningkat, dan pembelian obligasi oleh The Fed diperlukan untuk menjaga suku bunga tetap rendah dan pembelian rumah terjangkau bagi masyarakat awam.

– Kebuntuan anggaran di Kongres dan ancaman penutupan pemerintah pada bulan depan menghambat pertumbuhan dan menempatkan perekonomian dalam risiko.

“Kondisi pasar tenaga kerja saat ini masih jauh dari apa yang kita semua ingin lihat,” kata Bernanke pada konferensi persnya.

Saham-saham menguat segera setelah The Fed merilis pernyataannya di akhir pertemuan kebijakan dua hari dan ditutup pada rekor tertinggi. Dow Jones Industrial Average naik 147 poin atau 1 persen.

Keputusan The Fed untuk mempertahankan laju pembeliannya meningkatkan harapan akan penurunan suku bunga obligasi, pinjaman konsumen dan bisnis. Imbal hasil obligasi turun. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun menjadi 2,71 persen dari 2,85 persen, penurunan satu hari terbesar dalam hampir dua tahun.

Sejak bulan Mei, ketika Bernanke pertama kali mengindikasikan bahwa The Fed mungkin mengurangi pembelian obligasinya tahun ini, rata-rata suku bunga hipotek tetap jangka panjang telah meningkat lebih dari satu poin persentase mendekati level tertinggi dalam dua tahun. Rata-rata hipotek 30 tahun adalah 4,57 persen, menurut Freddie Mac.

Ada tanda-tanda bahwa suku bunga hipotek yang lebih tinggi mempersulit masyarakat untuk membeli rumah. Pemulihan pasar perumahan telah menjadi pilar utama perekonomian.

The Fed sedikit menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonominya untuk tahun ini dan tahun depan. Mereka memperkirakan perekonomian hanya akan tumbuh 2 persen hingga 2,3 persen tahun ini, turun dari perkiraan pertumbuhan pada bulan Juni sebesar 2,3 persen hingga 2,6 persen.

Pertumbuhan ekonomi tahun depan akan berada pada kisaran 3 persen yang sehat, prediksi The Fed.

Para pengambil kebijakan The Fed memperkirakan tingkat pengangguran akan turun menjadi antara 7,1 persen dan 7,3 persen pada akhir tahun 2013, sedikit lebih rendah dari perkiraan bulan Juni sebesar 7,2 persen hingga 7,3 persen. Mereka memperkirakan pengangguran akan turun hingga 6,4 persen tahun depan, turun dari 6,5 persen pada perkiraan bulan Juni.

Dalam pernyataannya, The Fed mencatat bahwa kenaikan suku bunga hipotek dan pemotongan belanja pemerintah membatasi pertumbuhan. Mereka menegaskan kembali rencananya untuk mempertahankan suku bunga utama jangka pendek setidaknya mendekati nol sampai pengangguran turun menjadi 6,5 persen dari 7,3 persen saat ini. Suku bunga jangka pendek The Fed secara tidak langsung mempengaruhi banyak pinjaman konsumen dan bisnis.

“Kita berada dalam perekonomian yang pertumbuhannya lambat dengan tingkat pengangguran yang tinggi dan inflasi yang rendah,” kata Greg McBride, analis keuangan senior di Bankrate.com. “Tidak ada katalis khusus bagi The Fed untuk menghapus stimulus.”

David Robin, ahli strategi suku bunga di Newedge LLC, mengatakan para pengambil kebijakan Fed terkejut dengan betapa cepatnya kenaikan suku bunga setelah meningkatkan kemungkinan pengurangan pembelian obligasi. Mereka mungkin khawatir bahwa suku bunga akan semakin meningkat, sehingga menempatkan perekonomian dalam risiko jika mereka mengurangi pembelian obligasi.

Bernanke mengatakan The Fed khawatir bahwa perselisihan antara Kongres dan Gedung Putih mengenai anggaran dan pajak dapat memperlambat perekonomian. Kecuali Kongres setuju untuk mendanai pemerintah setelah tanggal 1 Oktober, penutupan pemerintah akan terjadi.

Pemerintah juga diperkirakan akan mencapai batas pinjamannya bulan depan. Kecuali Kongres setuju untuk menaikkan batas tersebut, pemerintah tidak akan mampu membayar seluruh tagihannya.

“Itulah salah satu risiko yang kami pertimbangkan,” kata Bernanke.

Pernyataan kebijakan The Fed disetujui dengan suara 9-1. Esther George, presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, berbeda pendapat untuk keenam kalinya tahun ini. Dia menegaskan kembali kekhawatirannya bahwa pembelian obligasi dapat memicu inflasi yang tinggi dan ketidakstabilan keuangan.

Keputusan untuk mempertahankan stimulus menyusul laporan pertumbuhan ekonomi yang lesu. Pengusaha melambat pada musim panas ini, dan konsumen membelanjakan uangnya dengan lebih hati-hati.

Suku bunga yang sangat rendah dianggap membantu mendorong kembalinya perumahan, mendukung pertumbuhan ekonomi, mendorong saham ke rekor tertinggi, dan memulihkan kekayaan banyak orang Amerika.

John Canally, ahli strategi investasi di LPL Financial, menyatakan bahwa pasar keuangan telah bereaksi berlebihan dalam mengantisipasi berkurangnya pembelian obligasi.

Suku bunga yang lebih tinggi “mulai mempengaruhi perekonomian riil, dan (The Fed) menjadi sedikit khawatir.”

Para ekonom memperkirakan bahwa The Fed pada akhirnya masih akan mengurangi pembelian obligasinya, mungkin sebelum akhir tahun ini.

“Pengurangan akan terjadi lebih cepat, dengan asumsi perekonomian bekerja sama,” tulis Sung Won Sohn, ekonom di California State University Channel Islands, dalam laporan penelitiannya. “Perekonomian stabil, meski tidak kuat, dan bergerak ke arah yang benar

Tingkat pengangguran saat ini berada di angka 7,3 persen, terendah sejak tahun 2008. Namun, angka tersebut telah turun terutama karena banyak orang yang berhenti mencari pekerjaan dan tidak lagi dihitung sebagai pengangguran – bukan karena percepatan perekrutan. Inflasi berjalan di bawah target The Fed sebesar 2 persen.

Pertemuan The Fed terjadi di saat ketidakpastian mengenai siapa yang akan menggantikan Bernanke ketika masa jabatannya berakhir pada bulan Januari. Pada hari Minggu, Lawrence Summers, yang dianggap sebagai kandidat utama, menarik diri dari pertimbangan.

Penarikan diri Summers menyusul meningkatnya pertentangan dari para kritikus. Keluarnya dia membuka pintu bagi saingan utamanya, Janet Yellen, wakil ketua The Fed. Jika dipilih oleh Presiden Barack Obama dan disetujui oleh Senat, Yellen akan menjadi wanita pertama yang memimpin The Fed.