NEW YORK (AP) – Dalam kesepakatan yang menunjukkan betapa cepatnya penurunan harga dapat mengangkat industri energi, Halliburton membeli perusahaan jasa ladang minyak saingannya, Baker Hughes, senilai $34,6 miliar dalam bentuk tunai dan saham.
Harga minyak dunia telah anjlok 31 persen dalam 5 bulan terakhir ke tingkat yang belum pernah terjadi dalam empat tahun terakhir. Hal ini telah memaksa industri untuk memangkas biaya dengan menunda atau mengurangi pengeboran – yang berarti lebih sedikit pekerjaan untuk Halliburton dan Baker Hughes, perusahaan yang mengelola ladang minyak dan gas untuk perusahaan energi.
Bahkan ketika harga sedang tinggi, perusahaan minyak dan gas mulai memperlambat belanja modal dan pengeboran baru karena kenaikan biaya mengurangi margin keuntungan. Perusahaan-perusahaan energi kini mempunyai lebih sedikit uang untuk dibelanjakan.
Ketua dan CEO Halliburton Dave Lesar mengatakan pada hari Senin bahwa perusahaan gabungan tersebut akan mampu memangkas biaya sebesar $2 miliar per tahun.
Penurunan harga minyak juga menurunkan harga Baker Hughes. Saham Baker Hughes turun 32 persen antara akhir Juni dan Kamis – dari $75 menjadi $51 – ketika perusahaan mengatakan kesepakatan sedang dibahas. Penurunan tersebut mengurangi kapitalisasi pasar Baker Hughes sebesar $10,4 miliar.
Halliburton akan membayar $78,62 per saham Baker Hughes Inc. Pemegang saham Baker Hughes akan menerima 1,12 saham Halliburton ditambah $19 tunai untuk setiap saham yang mereka miliki.
Saham Baker Hughes naik $5,34, atau 9 persen, menjadi $65,32. Saham Halliburton turun $5,85, atau 10,6 persen, menjadi ditutup pada $49,23.
Ketika transaksi selesai, pemegang saham Baker Hughes akan memiliki sekitar 36 persen saham perusahaan gabungan tersebut.
Kesepakatan energi yang lebih besar mungkin sedang direncanakan karena perusahaan-perusahaan dengan neraca yang lebih kuat akan membeli perusahaan-perusahaan yang nilainya anjlok.
Dalam konferensi telepon dengan investor baru-baru ini, ExxonMobil mengisyaratkan bahwa sekarang adalah saat yang tepat untuk menggunakan posisi kasnya yang besar untuk membeli aset-aset yang nilainya terlalu rendah.
Kurt Hallead, seorang analis di RBC Capital Markets, mengatakan konglomerat General Electric dan Siemens, yang telah memperkuat divisi jasa minyak dan gas mereka, dapat melakukan ekspansi lebih jauh sekarang karena target potensial menjadi lebih murah.
Kesepakatan Halliburton-Baker Hughes terjadi hanya beberapa hari setelah pembicaraan antara keduanya terhenti. Baker Hughes mengatakan pada hari Jumat bahwa Halliburton telah menolak untuk menaikkan tawaran pertama dan satu-satunya dan bahwa Halliburton sedang bersiap untuk mencoba melakukan pengambilalihan secara bermusuhan.
Perusahaan gabungan ini akan menghasilkan pendapatan sedikit lebih banyak dibandingkan Schlumberger Ltd., yang kini menjadi perusahaan jasa minyak terbesar di dunia.
“Entitas gabungan tidak akan memiliki luas atau kedalaman seperti Schlumberger,” Judson Bailey, seorang analis di Wells Fargo, menulis dalam sebuah catatan penelitian sebelum kesepakatan disetujui. Namun, “kami yakin (Halliburton-Baker Hughes) menciptakan pesaing nomor dua yang lebih tangguh di beberapa bidang.”
Meskipun Halliburton beroperasi di 80 negara, analis industri mengatakan perusahaan tersebut tidak memiliki skala global untuk bersaing dengan pesaingnya yang lebih besar, Schlumberger.
Halliburton dan Baker Hughes sama-sama mendapat manfaat dari booming pengeboran di AS, yang membantu mereka mendorong pengembangan teknologi yang digunakan untuk mengekstraksi minyak dan gas dari serpih, lepas pantai, dan formasi geologi sulit lainnya.
Halliburton adalah pemimpin dalam layanan rekahan hidrolik, sebuah metode yang digunakan untuk membuat retakan pada batuan yang mengandung minyak dan gas yang memungkinkan hidrokarbon mengalir ke permukaan.
Baker Hughes telah mengembangkan beberapa teknologi utama yang akan membantu Halliburton memperluas penawarannya di penambangan minyak serpih AS. Baker Hughes telah menciptakan mata bor yang dapat mengubah arah di bawah tanah, sehingga memungkinkan pengebor untuk tetap berada di bagian batuan yang paling produktif. Baker Hughes juga telah mengembangkan sensor yang memungkinkan pengebor memahami jenis batuan apa yang mereka temui di bawah tanah, dan bahan kimia untuk membantu minyak dan gas mengalir lebih mudah dari sumur.
Halliburton juga akan mendapatkan akses terhadap teknologi Baker Hughes yang dapat mengekstraksi minyak dari ladang minyak yang lebih tua. Ladang-ladang ini tidak lagi memiliki tekanan bawah tanah yang cukup untuk mendorong minyak ke permukaan, sehingga pengebor harus mengeluarkannya menggunakan proses yang dikenal secara luas sebagai “pengangkatan buatan”.
Dewan direksi kedua perusahaan Houston telah dengan suara bulat menyetujui transaksi tersebut dan diharapkan selesai pada paruh kedua tahun 2015. Pemegang saham dan regulator tetap harus menandatangani perjanjian tersebut.
Halliburton mengatakan pihaknya bersedia menjual bisnis yang menghasilkan pendapatan hingga $7,5 miliar jika diwajibkan oleh regulator, namun perusahaan yakin mereka harus menjual lebih sedikit. Halliburton juga setuju untuk membayar biaya penghentian sebesar $3,5 miliar jika kesepakatan gagal.
Jonathan Fahey dapat dihubungi di http://twitter.com/JonathanFahey .
