Bank Sentral Eropa (ECB) sedang merombak cara mereka menetapkan kebijakan moneter, dengan mengatakan bahwa mereka akan mengadakan lebih sedikit pertemuan dan mempublikasikan notulensi pembahasannya – sebuah upaya untuk menjadi lebih transparan karena mereka berjanji untuk mendukung perekonomian dengan cara apa pun yang mereka bisa.
Setelah bank sentral memutuskan untuk mempertahankan suku bunga pada hari Kamis, Presiden Mario Draghi mengatakan pada konferensi pers bahwa ECB tetap berkomitmen untuk mengambil tindakan lebih lanjut guna membantu 18 negara zona euro tumbuh lebih cepat dan keluar dari periode inflasi rendah yang berbahaya di masa depan. .
Untuk membantu investor memahami pemikiran ECB di balik keputusan tersebut, Draghi mengatakan risalah rapat akan diterbitkan mulai bulan Januari, sebuah langkah yang membawa bank tersebut sejalan dengan bank sentral utama lainnya. Beberapa investor telah menyerukan transparansi yang lebih besar dari ECB dalam beberapa tahun terakhir, ketika ketidakpastian masih tinggi di pasar di tengah krisis keuangan.
Draghi menambahkan, mulai tahun depan, kebijakan moneter akan ditetapkan setiap enam minggu, bukan setiap bulan. Hal ini, katanya, akan membantu mengurangi volatilitas pasar oleh para pedagang yang mencari tindakan yang tidak selalu didasarkan pada fundamental ekonomi seperti pertumbuhan dan inflasi.
“Mungkin kita harus pindah ke jadwal enam bulan,” gurau Draghi.
Jadwal kebijakan ECB akan sangat mirip dengan jadwal Federal Reserve, yang mengadakan pertemuan delapan kali setahun, biasanya setiap enam minggu. Draghi menekankan bahwa ECB tidak akan melakukan sinkronisasi pertemuannya.
Marc Ostwald, ahli strategi senior di ADM Investor Services International, mencatat bahwa publikasi risalah rapat dapat melemahkan upaya Draghi untuk mengurangi volatilitas pasar.
“Dengan delapan pertemuan dalam setahun dan tambahan delapan tanggal rilis risalah pertemuan, faktanya adalah bahwa pada prinsipnya akan ada lebih banyak, bukannya lebih sedikit, ‘peristiwa risiko’ seputar kebijakan ECB,” katanya.
Pada hari Kamis, Draghi juga merinci rencana terbaru ECB untuk membanjiri bank-bank komersial dengan dana hingga 1 triliun euro ($1,36 triliun), salah satu langkah yang ia umumkan bulan lalu, bersamaan dengan penurunan suku bunga, untuk membantu perekonomian dan mengekang inflasi. menjelaskan. . Salah satu masalah yang melanda zona euro adalah bank sering kali menunda pemberian pinjaman kepada dunia usaha dan rumah tangga.
Draghi mengatakan program pinjaman kepada bank akan membantu mendorong inflasi kembali ke target di bawah 2 persen dari 0,5 persen saat ini. Melalui program ini, bank dapat mengajukan penawaran pinjaman setiap triwulan, baik secara mandiri maupun berkelompok dengan bank lain. Uang itu harus dipinjamkan ke dunia usaha, dengan harapan dapat meningkatkan investasi.
Draghi mengatakan pemulihan di zona euro masih moderat dan inflasi terkendali, namun mengklaim bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang “tertanam dengan kuat”.
“Risiko geopolitik, serta perkembangan di negara-negara berkembang dan pasar keuangan global, mungkin berpotensi berdampak negatif terhadap kondisi perekonomian, termasuk melalui dampak terhadap harga energi dan permintaan global,” kata Draghi. Pasar baru-baru ini diguncang oleh bentrokan kekerasan di Ukraina dan Irak, serta gelombang kekerasan di negara-negara dengan pertumbuhan pesat seperti Brazil dan Turki.
Risiko lain yang diidentifikasi Draghi adalah bahwa pemerintah zona euro dapat memperlambat reformasi perekonomiannya. Suku bunga pinjaman pemerintah Eropa telah turun dalam beberapa bulan terakhir, sehingga mengurangi tekanan untuk melakukan reformasi. Misalnya, imbal hasil obligasi Spanyol bertenor 10 tahun kini berada pada tingkat yang sama dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS.
Draghi mengatakan suku bunga utama ECB akan tetap pada level saat ini yaitu 0,15 persen atau lebih rendah untuk “jangka panjang” dan Dewan Pengurus ECB sepakat dalam komitmennya untuk menggunakan langkah-langkah stimulus moneter lainnya jika inflasi tetap terlalu rendah. tinggi. Inflasi yang rendah, dan terutama jatuhnya harga, dapat membebani perekonomian karena konsumen menunda pengeluaran dengan harapan mendapatkan harga murah di kemudian hari.
Indikator-indikator ekonomi menunjukkan bahwa zona euro memerlukan semua bantuan yang dapat diperolehnya. Pada hari Kamis, angka resmi menunjukkan penjualan ritel datar di bulan Mei sementara indeks manajer pembelian bulan Juni – yang mengukur aktivitas bisnis – dari perusahaan informasi keuangan Markit turun ke level terendah dalam enam bulan.
Tingginya nilai euro juga menimbulkan kekhawatiran. Mata uang ini tetap relatif kuat terhadap dolar, bahkan ketika The Fed sedang mendiskusikan kapan akan mulai menaikkan suku bunga. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung meningkatkan nilai suatu mata uang.
Meskipun Draghi menekankan bahwa ECB tidak menargetkan nilai euro, ia mencatat bahwa kekuatan mata uang tersebut menjadi masalah karena pengaruhnya terhadap harga – nilai yang tinggi cenderung membuat impor lebih murah.
Euro melemah pada hari Kamis, meskipun hal ini terutama disebabkan oleh laporan pekerjaan AS yang kuat. Mata uang ini lebih rendah pada $1,3610 dari $1,3650 menjelang laporan AS. Meskipun euro turun dari nilai tertinggi multi-tahunnya yang mendekati $1,40 pada musim semi, euro masih jauh di atas rata-rata jangka panjangnya.
