NEW YORK (AP) – Gelombang merger perusahaan tahun ini mungkin tidak memberikan hasil bagi pemegang saham dalam jangka panjang, namun satu hal yang pasti: Para bos yang menjual perusahaannya akan berhasil.
Para CEO yang memutuskan untuk menjual sahamnya dalam 10 kesepakatan terbesar di AS tahun ini akan mengumpulkan sekitar $430 juta dalam bentuk pembayaran “parasut emas”, menurut sebuah penelitian yang dilakukan oleh perusahaan pelacakan pembayaran Equilar atas permintaan The Associated Press. . Terjemahan: Rata-rata rumah tangga Amerika membutuhkan waktu 830 tahun kerja untuk mendapatkan apa yang diterima rata-rata CEO dalam satu kali kejadian.
Pembayarannya sering kali dinegosiasikan ketika CEO dipekerjakan. Mereka dirancang untuk memberi kompensasi kepada para CEO karena kehilangan pekerjaan dan gaji besar selama bertahun-tahun sehingga mereka tidak menghalangi penjualan yang baik bagi pemegang saham.
Namun beberapa kritikus mengatakan paket tersebut terlalu mewah sehingga bisa menjadi insentif untuk mengambil kesepakatan yang tipis.
Di antara paket bingkisan yang ada di beberapa paket adalah penjualan bonus, uang tunai karena setuju untuk tidak bergabung dengan pesaing, uang pesangon, uang tunai untuk membantu membayar pajak, dan kompensasi sekaligus karena menyerahkan mobil perusahaan dan perlengkapan kantor sudut lainnya. Penarikan terbesar adalah dalam bentuk saham yang kemungkinan besar bisa diperoleh para CEO jika mereka tidak menjualnya. Namun mereka harus menjalankan perusahaannya selama beberapa tahun lagi dan, dalam banyak kasus, memenuhi sasaran kinerja tertentu.
Sejumlah penelitian menunjukkan bahwa banyak kesepakatan M&A yang berdampak buruk dalam jangka panjang bagi pemegang saham perusahaan gabungan. Sejak krisis keuangan enam tahun lalu, sebagian besar perusahaan besar menolak keinginan untuk melakukan merger. Namun tidak baru-baru ini. Pada hari Senin saja, dua kesepakatan senilai total $100 miliar diumumkan: tawaran Halliburton untuk perusahaan jasa ladang minyak saingannya, Baker Hughes, dan tawaran Actavis untuk pembuat Botox, Allergan.
Sepanjang tahun ini, sekitar $3,2 triliun kesepakatan telah diumumkan di seluruh dunia, terbesar sejak tahun 2007, menurut penyedia data Dealogic.
Beberapa dari pembayaran dalam 10 kesepakatan terbesar tahun ini hanya berlaku jika para CEO menjual perusahaan mereka dan kehilangan pekerjaan setelah kesepakatan selesai, sebuah rintangan yang lebih besar dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Beberapa kesepakatan masih dalam tahap negosiasi, dan sebagian besar belum tercapai.
Rincian gaji CEO dalam merger terbesar di tahun 2014:
— David Pyott dari Allergan: $100 juta. Sebagian besar uangnya dalam bentuk opsi saham yang diberikannya pada tahun-tahun sebelumnya. Opsi tersebut melonjak karena saham Allergan meningkat lebih dari dua kali lipat dalam 12 bulan. Tanpa kesepakatan untuk menjual ke Actavis, Pyott harus menunggu empat tahun untuk mendapatkan semua opsi untuk “vest”, yang memungkinkan dia mengklaim kepemilikan dan mengubahnya menjadi saham. Jika dia kehilangan pekerjaannya setelah kesepakatan selesai, dia akan segera memilikinya.
— Robert Marcus dari Time Warner Cable: $80 juta. Marcus, yang telah menjadi CEO selama 11 bulan, akan mendapatkan pembayaran pesangon terbesar dalam daftar ini — $20 juta, dengan asumsi kesepakatan penjualannya ke Comcast berhasil. Dia juga akan menerima $40 juta dalam bentuk saham “terbatas” yang dimaksudkan agar dia tetap bekerja keras selama bertahun-tahun yang akan datang. Biasanya, Marcus harus menunggu lima tahun untuk mengantongi seluruh sahamnya.
— Jose Almeida dari Covidien: $49 juta. Pembayaran atas penjualannya kepada pembuat perangkat medis saingannya, Medtronic, sebagian besar akan dilakukan dalam bentuk penghargaan saham. Dia juga akan mendapatkan “tunjangan dan tunjangan” sebesar $84.000, termasuk layanan penempatan selama 12 bulan.
– Jeffrey Binder dari Biomet: $45 juta. Hampir seluruh pembayarannya berupa penghargaan saham yang harus dia tunggu bertahun-tahun jika dia tidak menjual perusahaan produk ortopedi tersebut. Dia mendapatkan uang ini bahkan jika dia tetap mempertahankan pekerjaannya, yang oleh para ahli dikenal sebagai “pemicu tunggal”. Penjualan bulan April ke saingan Zimmer masih tertunda.
— Murray Kessler dari Lorillard: $45 juta jika kesepakatan penjualannya ke pembuat tembakau saingannya, Reynolds American, tercapai. Pembayaran tersebut termasuk uang pesangon sebesar $11 juta.
– Rakesh Sachdev karya Sigma-Aldrich: $34 juta. Kontributor terbesarnya adalah opsi saham senilai $13 juta yang akan segera diberikan jika kesepakatan penjualannya ke Merck Jerman tercapai. Sigma-Aldrich membuat bahan kimia dan bahan lain yang digunakan di laboratorium.
– Martin Craighead dari Baker Hughes: $29 juta. Paket tersebut mencakup pembayaran “insentif jangka panjang” sebesar $3,2 juta, berdasarkan angka tahun 2013 dalam pengajuan peraturan perusahaan. Jika negosiasi untuk menjual ke Halliburton gagal, Craighead harus memenuhi target kinerja tertentu selama tiga tahun untuk mendapatkan semua uang.
— Matt Shattock dari Beam: $29 juta karena menjual perusahaan pembuat wiski Jim Beam ke Suntory Holdings dalam kesepakatan yang ditutup pada bulan Mei. Paket pembayaran tersebut termasuk uang pesangon sebesar $8 juta.
– Michael White dari DirecTV: $22 juta. Paket tersebut mencakup $5,5 juta jika dia tidak beralih ke pesaing dalam dua tahun setelah penjualan ke AT&T selesai.
— Brenton Saunders dari Laboratorium Hutan: Nol. Saunders memiliki “parasut emas” yang membuatnya berhak mendapatkan $53 juta, perolehan terbesar ketiga dalam daftar. Namun pembayarannya memerlukan apa yang oleh para ahli kompensasi disebut sebagai “pemicu ganda”: Dia harus menjual perusahaannya dan kehilangan pekerjaannya. Dalam langkah yang tidak biasa, Saunders mengambil alih sebagai bos dari pengakuisisinya, Actavis (lihat kesepakatan Allergan di atas).
