NEW YORK (AP) – Dolar kembali naik.

Setelah penurunan musim gugur yang lalu, dolar AS telah naik 5 persen terhadap mata uang lainnya dalam dua bulan terakhir, mencapai level tertinggi sejak Agustus.

Alasan utamanya adalah pemulihan ekonomi AS. Meskipun pertumbuhan masih lemah, prospek AS lebih baik daripada negara maju lainnya. Eropa terperosok dalam resesi dan berjuang untuk mengendalikan utangnya. Jepang mencoba menekan nilai yen untuk meningkatkan ekspor dan mengakhiri deflasi.

Dolar yang kuat membantu orang Amerika dengan membuat impor lebih murah dan membatasi inflasi, tetapi juga dapat merugikan perusahaan Amerika. Perusahaan teknologi semakin bergantung pada penjualan luar negeri, dan dolar yang lebih kuat mengurangi nilai pendapatan luar negeri mereka.

Dampak apresiasi dolar mulai muncul dalam laporan pendapatan. Penanggung Aflac, yang banyak melakukan bisnisnya di Jepang, mengatakan pendapatannya terpukul ketika yen jatuh terhadap mata uang AS. Procter & Gamble, yang membuat pisau cukur Gillette dan pasta gigi Crest, mengatakan dolar yang lebih kuat menahan pertumbuhan penjualannya.

Banyak analis memperkirakan bahwa dolar akan terus naik. Berikut adalah apa arti dolar yang lebih kuat bagi investor.

TUGAS UNTUK PEMBUAT TEKNOLOGI DAN BAHAN

Kenaikan dolar dapat menimbulkan masalah bagi perusahaan AS yang membuat perangkat lunak dan peralatan, serta perusahaan yang membuat bahan dasar seperti aluminium.

Industri teknologi sangat bergantung pada penjualan asing untuk pertumbuhan. Sekitar 56 persen pendapatannya berasal dari luar AS, menurut penelitian RBC Capital Markets. Saat dolar menguat, barang-barang Amerika menjadi lebih mahal di luar negeri, membuat pembeli putus asa.

Investor khawatir bisnis – dan keuntungan – bisa melambat. Akibatnya, perusahaan teknologi terikat dengan pembuat material sebagai industri dengan kinerja terburuk di S&P 500 tahun ini, naik hanya 4,2 persen, dibandingkan dengan 10 persen untuk keseluruhan pasar. Dalam laporan pendapatan terbarunya pada 20 Maret, raksasa perangkat lunak bisnis Oracle mengatakan kenaikan dolar memangkas pendapatannya sekitar dua persen.

Industri material, yang meliputi Dow Chemical dan penambang Cliffs Natural Resources, juga mendapatkan lebih dari separuh penjualannya di luar negeri.

“Kami akan berhati-hati tentang sektor-sektor yang sumber banyak penjualannya di luar negeri, mengingat kami memperkirakan penguatan dolar akan berlanjut,” kata Kristen Scarpa, ahli strategi investasi di Barclays Wealth and Investment Management.

KONSERNISME

Ketika dolar terapresiasi, itu membuat komoditas seperti minyak dan logam – yang harganya hanya dalam dolar – lebih mahal bagi pelanggan yang membelinya dengan mata uang lain seperti euro dan yen.

Hal ini dapat melemahkan permintaan komoditas, dan merugikan keuntungan perusahaan yang memproduksinya, seperti produsen minyak Exxon Mobil, Chevron, dan perusahaan logam seperti produsen aluminium Alcoa.

Indeks pertambangan dan logam S&P, yang mencakup Alcoa dan penambang emas Newmont Mining, telah turun 6,6 persen tahun ini. Energi adalah industri dengan kinerja terburuk di S&P 500 selama sebulan terakhir, turun kurang dari 2 persen, dibandingkan 4 persen untuk S&P 500.

PENARIKAN DARI EMERGING MARKET

Bagi investor yang menaruh uangnya di luar negeri, dolar yang lebih kuat menghadirkan masalah lain.

Dolar yang meningkat merusak nilai kepemilikan Anda di luar negeri, kata Kurt Umbarger, spesialis portofolio ekuitas global di T. Rowe Price.

Indeks pasar negara berkembang MSCI, ukuran saham di negara-negara berkembang termasuk Brasil, Korea Selatan dan China, turun 1 persen tahun ini sebelum memperhitungkan perubahan nilai tukar. Namun, jika diukur dalam dolar, kerugiannya naik menjadi 2,1 persen. Ini karena mata uang negara-negara tersebut telah jatuh nilainya terhadap dolar.

TIMUR, BARAT, RUMAH ADALAH YANG TERBAIK

Jika Anda khawatir tentang kenaikan dolar, telekomunikasi seperti AT&T dan utilitas seperti Duke Energy menawarkan tempat yang aman.

Perusahaan-perusahaan ini terlindung dari dampak dolar yang lebih kuat karena mereka melakukan hampir semua penjualan mereka di AS

Utilitas naik 5,1 persen dalam sebulan terakhir, grup industri berkinerja terbaik kedua di S&P 500.

KEUNTUNGAN LEBIH BESAR BAGI YANG KECIL

Perusahaan kecil membuat lebih sedikit penjualan di luar negeri daripada perusahaan multinasional besar, sehingga mereka tidak terpengaruh oleh penguatan dolar, kata Phil Orlando, kepala strategi ekuitas di Federated Investors.

Indeks Russell 2000, yang melacak perusahaan kecil, telah meningkat 12 persen sejak awal tahun, mengungguli kenaikan 10 persen untuk S&P 500.

Kenaikan kecil dipimpin oleh saham perawatan kesehatan seperti Keryx Biopharmaceuticals, naik 170 persen sejak awal tahun, dan Coronado Biosciences, naik 116 persen.

MANFAAT LAGI

Penguatan dolar secara bertahap baik untuk pasar saham secara keseluruhan, dan akan lebih besar daripada dampak awal pada pendapatan, kata David Bianco, kepala strategi ekuitas AS untuk Deutsche Bank.

Ketika dolar naik, itu menurunkan biaya impor, yang membuat inflasi turun. Hal ini, pada gilirannya, memudahkan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga rendah.

Karena investor menyukai stabilitas yang datang dengan suku bunga rendah dan inflasi yang jinak, mereka akan lebih bersedia untuk memiliki saham. Ini akan meningkatkan harga saham bahkan jika pendapatan perusahaan tidak naik, kata Bianco.

Analis Deutsche Bank memperkirakan dolar akan menguat menjadi $1,20 terhadap euro pada akhir tahun, atau sekitar 7 persen, dari level saat ini $1,29. Pada akhir tahun depan, mereka melihat dolar menguat menjadi $1,15 terhadap euro.

“Saya akan menyambut dolar yang lebih kuat,” kata Bianco. “Ini mengandung risiko kenaikan suku bunga, atau risiko inflasi.”