NEW YORK (AP) – Pasar yang sedang panas untuk penawaran umum perdana (IPO) mungkin akan segera mendapat sambutan yang lebih dingin dari para investor.
IPO memulai tahun terbaiknya sejak tahun 2000. Delapan puluh sembilan perusahaan telah mengumpulkan $19 miliar melalui penjualan saham baru sejauh ini pada tahun 2014, menurut Dealogic. Namun permintaan untuk lebih banyak listing sangat bergantung pada kesehatan pasar yang lebih luas, dan setelah aksi jual minggu lalu, kebisingan dari pembeli mungkin akan mereda.
Perusahaan pembiayaan mobil Ally Financial dan operator hotel La Quinta Holdings mendapat sambutan hangat untuk IPO mereka minggu lalu.
La Quinta memberi harga sahamnya masing-masing $17, turun dari perkiraan kisaran $18 hingga $21, menunjukkan berkurangnya permintaan. Saham tersebut naik sedikit dalam debutnya pada hari Rabu dan turun selama dua hari berikutnya untuk mengakhiri minggu ini di bawah harga penawaran aslinya. Ally, IPO terbesar tahun ini, memberi harga sahamnya masing-masing $25, harga terendah dari perkiraan kisaran $25 hingga $28. Perusahaan pembiayaan General Motors sebelumnya turun 4 persen pada penayangan perdananya pada hari Kamis menjadi ditutup pada $23,98. Pada hari Senin, kedua saham tersebut berakhir di bawah harga IPO-nya.
Beberapa perusahaan menunda IPO mereka minggu lalu karena pasar saham sedang tidak stabil. Paycom Software, sebuah perusahaan perangkat lunak sumber daya manusia, dan City Office REIT, sebuah perusahaan investasi real estat untuk properti perkantoran, diperkirakan akan diluncurkan. Namun IPO mereka belum terlaksana dan perusahaan diperkirakan akan berusaha menyelesaikannya minggu ini.
Andy Sanford, kepala kelompok pasar modal ekuitas Wells Fargo Securities, yang membantu peluncuran La Quinta, mengatakan perusahaan harus menurunkan ekspektasi mereka terhadap harga, meskipun menurutnya masih ada permintaan yang baik untuk saham baru.
“IPO adalah tempat di mana investor bisa mendapatkan keuntungan lebih tinggi dibandingkan pasar yang lebih luas,” kata Sanford.
La Quinta dan Ally termasuk di antara 10 perusahaan yang mengumpulkan $4,2 miliar melalui IPO minggu lalu, yang merupakan perusahaan tersibuk ketiga untuk debut pada tahun 2014. 12 perusahaan lainnya dijadwalkan untuk melakukan penawaran saham perdana pada minggu ini.
Pasar IPO mulai pulih tahun lalu setelah lesu akibat krisis keuangan dan Resesi Hebat. Indeks Standard & Poor’s 500 naik hampir 30 persen pada tahun 2013. Hal ini membantu meningkatkan minat terhadap saham-saham baru karena investor mencari cara untuk mengalahkan pasar. Twitter, grup hotel Hilton Worldwide, dan jaringan toko sandwich Potbelly termasuk di antara nama-nama besar yang melakukan IPO pada tahun 2013.
Perusahaan-perusahaan memperoleh dana sebesar $61,9 miliar melalui penjualan saham di bursa AS tahun lalu, yang merupakan pencapaian IPO terbaik sejak tahun 2007. Sebelumnya, tahun teratas tersebut adalah tahun 2000, ketika perusahaan-perusahaan menjual saham senilai $104,5 miliar pada akhir gelembung Internet.
Investor tertarik pada pasar karena hal itu membuat mereka lebih takut terhadap uang investasi mereka. Saham tampak lebih menarik dibandingkan obligasi, setelah obligasi kehilangan 0,4 persen tahun lalu, menurut data dari Barclays.
Indeks IPO FTSE Renaissance, yang melacak kinerja penawaran saham baru hingga dua tahun setelah debutnya, naik 63,3 persen tahun lalu. Peningkatan tersebut lebih dari dua kali lipat kenaikan indeks S&P 500 sebesar 29,6 persen. Indeks IPO turun 0,6 persen tahun ini, lebih kecil dari penurunan pasar yang lebih luas sebesar 1 persen.
Minat untuk melakukan IPO juga didorong oleh perusahaan-perusahaan mapan yang membeli kembali saham mereka ketika permintaan akan saham meningkat, kata Russ Koesterich, kepala strategi investasi di BlackRock. Pembelian itu mengurangi ketersediaan saham secara keseluruhan di pasar.
“Anda telah mengambil banyak pasokan dari pasar dalam satu hingga dua tahun terakhir, karena semua pembelian kembali,” kata Koesterich. “Jadi IPO memenuhi kebutuhan pasokan.”
Perusahaan-perusahaan di S&P 500 menghabiskan $475,6 miliar untuk membeli kembali saham mereka tahun lalu, meningkat 19 persen dari tahun 2012, menurut data dari S&P Dow Jones Indices. Kecepatan yang kuat berlanjut pada tahun ini. Perusahaan menghabiskan $129,4 miliar untuk pembelian kembali selama kuartal pertama.
Kuatnya pasar IPO tahun lalu berlanjut hingga awal tahun ini. Namun tanda-tanda pelemahan muncul karena saham-saham menjadi lebih fluktuatif. Kekhawatiran bahwa harga perusahaan teknologi dan bioteknologi menjadi terlalu mahal setelah keuntungan besar pada tahun 2013 membuat pasar terguncang. S&P 500 turun lebih dari 2 persen bulan ini setelah naik 5 persen pada bulan Februari dan Maret jika digabungkan.
John Fitzgibbon, yang menjalankan IPOScoop.com, sebuah situs web yang mengkhususkan diri dalam melacak IPO, mengatakan telah terjadi pergeseran sentimen investor seiring dengan meningkatnya volatilitas. Namun ia melihat pergeseran ini lebih sebagai jeda untuk bernapas dibandingkan dengan kemerosotan yang akan terjadi. Perekonomian terus membaik dan investor tidak panik.
Banyak perusahaan teknologi yang masih ingin menjual sahamnya dan perusahaan Tiongkok sangat ingin mencatatkan sahamnya di AS, katanya.
Salah satu penawaran yang dapat menarik banyak perhatian adalah raksasa e-commerce Tiongkok, Alibaba Group. Perusahaan tersebut mengatakan bulan lalu bahwa pihaknya berencana untuk go public di bursa saham AS. Debut ini bisa menghasilkan dana hingga $15 miliar dalam IPO terbesar sejak Facebook pada Mei 2012.
“Ini akan menjadi spektakuler,” kata Fitzgibbon. “Pertunjukannya belum berakhir.”
