Tiongkok dan Eropa mengejar pertumbuhan di tengah perlambatan global

BEIJING (AP) – Bank sentral Tiongkok secara tak terduga memangkas suku bunga pada hari Jumat untuk memberi energi kembali pada perekonomian nomor dua di dunia itu dan bergabung dengan daftar negara-negara besar yang berupaya memacu pertumbuhan dalam menghadapi perlambatan global.

Presiden Bank Sentral Eropa mengatakan pada hari Jumat bahwa ia siap untuk meningkatkan stimulus bagi 18 negara perekonomian zona euro, di mana pertumbuhan lemah dan pengangguran melonjak. Dan pemerintah Jepang menunda kenaikan pajak pada minggu ini setelah negara tersebut kembali mengalami resesi. Bank sentral Jepang meningkatkan pembelian obligasi pemerintah dan aset lainnya pada akhir bulan lalu untuk mencoba menghidupkan kembali pertumbuhan.

Berita mengenai tindakan Tiongkok dan petunjuk ECB mengenai stimulus lebih lanjut menyebabkan lonjakan di pasar saham, khususnya di Eropa. DAX Jerman naik 2,6 persen, sedangkan rata-rata industri Dow Jones naik 0,5 persen dan ditutup pada rekor tertinggi. Saham Asia ditutup menjelang pengumuman Tiongkok.

Pergerakan pada hari Jumat ini menyoroti kesenjangan yang semakin besar dalam perekonomian global. Amerika Serikat menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang stabil, sehingga mendorong Federal Reserve untuk mengekang upaya stimulusnya.

Sejauh ini, AS berhasil lolos dari hambatan perlambatan ekonomi di luar negeri. Para pengambil kebijakan The Fed mengatakan pada pertemuan bulan lalu bahwa dampaknya terhadap AS akan “cukup terbatas”.

Jay Bryson, ekonom global di Wells Fargo Securities, mengatakan AS “relatif terisolasi” dari perkembangan luar negeri. Ekspor merupakan sumber pertumbuhan yang lebih kecil dibandingkan negara-negara maju lainnya dan banyak perusahaan besar, seperti penyedia layanan kesehatan dan pendidikan, sebagian besar tidak terpengaruh oleh kegiatan di luar negeri.

Perlambatan pertumbuhan global menjadi kekhawatiran yang semakin besar bagi para pembuat kebijakan. Jepang mengkonfirmasi minggu ini bahwa mereka telah kembali ke dalam resesi dan akan menunda kenaikan pajak untuk membantu belanja konsumen.

Di Eropa, bukan hanya pertumbuhan yang lemah, namun juga rendahnya tingkat inflasi yang membuat ECB khawatir. Inflasi yang rendah atau penurunan harga secara langsung dapat semakin melemahkan perekonomian dengan mendorong tertundanya pengeluaran dan investasi. Perekonomian 18 negara zona euro hanya tumbuh 0,2 persen pada kuartal ketiga dibandingkan tiga bulan sebelumnya.

Ketika indikator-indikator untuk zona euro dan perekonomian global mengecewakan, Presiden ECB Mario Draghi dengan tegas menyampaikan pesannya: “‘Kami akan melakukan apa yang harus kami lakukan untuk meningkatkan inflasi dan ekspektasi inflasi secepat mungkin,'” katanya dalam pidato di Frankfurt mengatakan .

Dari negara-negara maju, hanya Amerika Serikat yang mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga. Federal Reserve baru-baru ini mengakhiri program pembelian obligasi besar-besaran yang telah membantu menurunkan suku bunga pasar seiring dengan menguatnya perekonomian.

Namun prospek suku bunga yang lebih tinggi di AS membuat negara tersebut berpotensi mengalami kenaikan dolar yang menyakitkan – mata uang cenderung menguat dengan tingginya suku bunga. Dolar mencapai level tertinggi dalam tujuh tahun terhadap yen, dan melonjak hampir 1 persen terhadap euro pada hari Jumat. Dolar yang lebih kuat mempersulit eksportir Amerika untuk menjual barang mereka secara internasional.

Bank Sentral Tiongkok (PBOC) mengatakan pihaknya berusaha mengatasi “masalah pendanaan” yang disebabkan oleh kekurangan kredit. Ia juga mengatakan bahwa langkah tersebut bukanlah perubahan kebijakan moneter dan kondisi ekonomi berada dalam “kisaran yang sesuai.”

Pertumbuhan ekonomi Tiongkok turun ke level terendah dalam lima tahun terakhir sebesar 7,3 persen pada kuartal terakhir, dan manufaktur serta indikator lainnya menurun. Hal ini mendorong saran bahwa Beijing dapat melakukan intervensi untuk mendukung pertumbuhan.

Suku bunga yang dikenakan bank terhadap satu sama lain untuk pinjaman naik pada minggu ini ke level tertinggi sejak awal Oktober, mencerminkan berkurangnya ketersediaan kredit, yang menjadi kekhawatiran bagi para perencana ekonomi Tiongkok.

“Jika perlu, bank sentral akan memberikan dukungan likuiditas tepat waktu,” atau kredit tambahan ke pasar, katanya dalam pernyataan terpisah.

Bank tersebut menurunkan suku bunga pinjaman satu tahun dari bank komersial sebesar 0,4 poin persentase menjadi 5,6 persen. Tingkat bunga yang dibayarkan untuk tabungan satu tahun dikurangi sebesar 0,25 poin menjadi 2,75 persen.

Ini merupakan penurunan suku bunga pertama sejak Juli 2012, dan terjadi setelah Kabinet pekan ini menyerukan langkah-langkah untuk mengurangi biaya pembiayaan bagi industri agar perekonomian lebih efisien.

Bryson dari Wells Fargo Securities mengatakan langkah bank tersebut hanya akan berdampak terbatas pada perekonomian Tiongkok. Namun hal ini menunjukkan bahwa kekhawatiran para pejabat Tiongkok terhadap pertumbuhan meningkat, katanya, sebuah tanda bahwa mereka mungkin akan mengambil tindakan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang.

Di Tiongkok, perubahan suku bunga mempunyai dampak langsung yang terbatas terhadap perekonomian yang didominasi pemerintah, namun dipandang sebagai sinyal bagi bank untuk memberikan pinjaman lebih banyak dan kepada perusahaan milik negara bahwa mereka diperbolehkan untuk meningkatkan pinjaman.

“Pemotongan suku bunga pinjaman terutama akan menguntungkan perusahaan-perusahaan besar, biasanya milik negara yang meminjam dari bank,” kata Mark Williams dari Capital Economics dalam sebuah laporan. Sebagian besar perusahaan swasta Tiongkok tidak dapat memperoleh pinjaman dari industri perbankan milik negara dan bergantung pada pasar kredit bawah tanah.

“Hal ini tidak berarti bahwa para pembuat kebijakan akan mundur dari upaya untuk mendukung perusahaan-perusahaan kecil, atau menyerah pada ‘bantuan yang ditargetkan’, namun mereka tampaknya merasa bahwa perusahaan-perusahaan besar juga membutuhkan dukungan saat ini.”