NEW YORK (AP) – Sudah sembilan bulan sejak Mike Corbat menyerahkan kendali Citigroup dan ditugaskan untuk membalikkan raksasa perbankan yang sedang berjuang itu. Pada hari Senin, bank melaporkan hasil kuartal kedua yang mengalahkan ekspektasi Wall Street, mendapat pujian dari analis yang mengatakan mengarahkan bank ke arah yang benar.
Hasil yang kuat dari perbankan investasi membantu hasil Citi dari April hingga Juni, dan bank juga diuntungkan dengan menyisihkan lebih sedikit uang untuk potensi kredit macet. Laba naik 26 persen, setelah mengecualikan keuntungan akuntansi, dan pendapatan naik 8 persen.
Itu tidak berarti bahwa jalur Corbat tanpa hambatan. Saat dihubungi oleh analis dan reporter, Corbat dan chief financial officer-nya, John Gerspach, dihujani pertanyaan tentang sejumlah potensi tantangan. Diantaranya: Usulan peraturan yang dapat mewajibkan bank-bank besar untuk menyimpan lebih banyak modal, kenaikan suku bunga yang dapat mengurangi permintaan hipotek dan perlambatan pertumbuhan di negara-negara pasar berkembang, yang sangat diandalkan oleh Citigroup.
Tetap saja, investor menyukai apa yang mereka lihat dan dengar, dan sahamnya naik hampir 2 persen.
Analis perbankan lama Nancy Bush menyebut panggilan Citi dengan analis “yang paling sederhana dan paling jelas dalam pengalaman saya.”
“Ada saat-saat ketika saya mendengarkan panggilan pendapatan mereka (di masa lalu) dan itu tidak bisa dimengerti. Saya tidak tahu ke mana mereka pergi, apa yang mereka lakukan, dan ternyata mereka juga tidak tahu,” kata Bush. “Bukankah menakjubkan apa yang bisa dilakukan oleh seorang bankir sejati sebagai CEO?”
Corbat menjadi CEO pada bulan Oktober, menyusul pengunduran diri Vikram Pandit yang mengejutkan. Dewan bank dilaporkan tidak senang dengan kegagalan Pandit untuk membalikkan harga saham bank dan hubungannya yang terkadang tegang dengan regulator. Pandit, mantan manajer dana lindung nilai, adalah CEO selama hampir lima tahun. Di hadapannya adalah Chuck Prince, yang digulingkan setelah membuat taruhan yang menghancurkan pada hipotek subprime.
Anggota dewan memilih Corbat untuk melakukan apa yang Pandit gagal capai. Pada saat itu, beberapa analis mempertanyakan apakah seseorang seperti Corbat, yang menghabiskan seluruh karir profesionalnya dengan Citi atau pendahulunya, dapat membawa perubahan yang dibutuhkan bank. Corbat, mantan pemain sepak bola Harvard yang kini berusia 53 tahun, menjalankan operasi Citi di Eropa, Timur Tengah, dan Afrika ketika dia ditunjuk sebagai kepala eksekutif. Sebelumnya, dia bertanggung jawab atas Citi Holdings, sebuah portofolio di mana bank mengangkut unit bermasalah setelah krisis keuangan.
Sejak Corbat mengambil alih, saham Citi naik hampir 42 persen.
Dalam beberapa hal, pendekatan Corbat tidak jauh berbeda dengan pendekatan Pandit, begitu pula lingkungan peraturan atau ekonomi yang harus dia jalani. Seperti Corbat, Pandit juga mencoba menjual Citigroup Inc. untuk mengurangi, karena dia ingin menjadikannya bank yang lebih kecil dan lebih sederhana, kecil kemungkinannya untuk menarik pengawasan ekstra dari regulator. Tetapi analis mengatakan pada hari Senin bahwa Corbat lebih strategis dan sistematis dalam memutuskan di mana harus memotong.
Citi baru-baru ini menjual bisnis konsumennya di Turki dan Rumania dan berencana untuk menjual bisnis konsumen di Uruguay. Itu juga terus memangkas pekerjaan. Jumlah karyawan turun menjadi 253.000 dari 261.000 tahun lalu.
Joshua Siegel, CEO di StoneCastle Partners, sebuah firma manajemen aset di New York, menggambarkan pemotongan biaya di masa lalu sebagai “kebetulan” — “sedikit di sini, sedikit di sana.” Fokus akhir-akhir ini, kata dia, adalah melepas seluruh unit bisnis.
“Ini seperti jika Anda pergi ke tempat pangkas rambut dan mereka pergi ke mana-mana,” kata Siegel, yang sebelumnya menjabat sebagai wakil presiden di divisi pasar global Citi. “Tentu, rambutnya lebih pendek, tapi kamu tidak memilih gaya.”
Beberapa perkembangan penting Citi selama kuartal ini:
— MENURUT ANGKA: Laba untuk periode April hingga Juni adalah $3,9 miliar, tidak termasuk keuntungan akuntansi, dibandingkan dengan $3,1 miliar tahun lalu.
Harganya mencapai $1,25 per saham, mengalahkan perkiraan $1,18 per saham oleh analis yang disurvei oleh FactSet.
Pendapatan adalah $20 miliar, tidak termasuk laba akuntansi, dibandingkan dengan $18,6 miliar tahun lalu. Itu mengalahkan $19,8 miliar yang diprediksi oleh para analis.
— DUNIA BESAR: Negara-negara berkembang menyumbang 43 persen dari pendapatan bank sepanjang tahun ini, dan 49 persen dari pendapatan sebelum pajak. Selama dua tahun terakhir, sekitar dua pertiga dari pertumbuhan pendapatan bank berasal dari pasar negara berkembang.
Corbat dan Gerspach sama-sama mencatat bahwa ekonomi sebagian besar negara pasar berkembang jauh melebihi AS dan Eropa. Corbat menambahkan bahwa bank menjadi “sangat disiplin” tentang kepada siapa harus memberikan kredit, dengan fokus pada perusahaan multinasional besar atau konsumen dengan “kualitas kredit tinggi”.
— TUNAI DI TANGAN: Regulator A.S. minggu lalu mengusulkan peraturan baru yang mengharuskan bank-bank besar A.S. untuk menyimpan modal dalam jumlah yang lebih besar. Regulator mengatakan itu akan melindungi bank di masa-masa sulit, meskipun industri perbankan telah memprotes bahwa persyaratan baru akan membatasi pinjaman. Citi mengatakan tes pendahuluan menunjukkan hampir sejalan dengan apa yang diharapkan regulator jika persyaratan baru yang diusulkan diberlakukan. Ditanya oleh seorang reporter apakah persyaratan baru tersebut akan merugikan bank-bank AS bagi rekan-rekan internasional, Gerspach menjawab bahwa “kita semua akan lebih baik jika ada lapangan permainan yang setara di seluruh dunia.”
– CADANGAN HUKUM: Bank menyisihkan $832 juta untuk biaya legal dan terkait pada kuartal kedua, dibandingkan dengan $480 juta tahun lalu. Para pemimpin bank menolak untuk mengatakan untuk apa cadangan itu. Citi awal bulan ini setuju untuk membayar $968 juta untuk menyelesaikan klaim dari pemberi pinjaman hipotek Fannie Mae, yang menekan Citi dan bank besar lainnya untuk membeli kembali hipotek yang mereka jual ke Fannie menjelang krisis keuangan. . Bank masih memiliki sejumlah kasus terkait krisis yang beredar.
— INVESTASI VS. RETAIL: Pendapatan dari perbankan investasi naik 63 persen, didorong oleh ekuitas yang kuat dan pasar obligasi. Pasar saham AS bergejolak pada bulan Juni karena investor mencoba menganalisis berapa lama Federal Reserve akan terus mendukung perekonomian, tetapi banyak investor melihat volatilitas sebagai peluang untuk mendapatkan keuntungan.
Pendapatan dari perbankan konsumen turun 1 persen. Meskipun bank mendanai lebih banyak pinjaman hipotek dibandingkan tahun lalu, bank itu menghasilkan lebih sedikit dari pembayaran hipotek. Pejabat bank juga mengakui bahwa kenaikan suku bunga dapat merusak selera pemilik rumah untuk pembiayaan kembali, yang telah mendorong hasil hipotek di industri perbankan dalam beberapa kuartal terakhir. Corbat mengatakan bank sedang mengambil langkah-langkah untuk memastikan bisnis hipotek memiliki ukuran yang tepat.
— TINDAKAN SAHAM: Saham Citi naik $1, atau 2 persen, menjadi $51,81, setelah sebelumnya naik setinggi $52,16. Saham telah berpindah tangan antara $24,91 dan $53,56 selama 52 minggu terakhir.
