Jepang tergelincir ke dalam resesi karena kenaikan pajak berdampak buruk

TOKYO (AP) – Perekonomian Jepang secara tak terduga tergelincir kembali ke dalam resesi karena investasi perumahan dan bisnis turun setelah kenaikan pajak penjualan, sehingga menghambat kemampuannya untuk membantu mendorong pemulihan global.

Negara dengan perekonomian terbesar ketiga di dunia ini menyusut pada tingkat tahunan sebesar 1,6 persen pada kuartal Juli-September, kata pemerintah pada hari Senin, mengacaukan ekspektasi bahwa negara tersebut akan pulih setelah penurunan besar pada kuartal sebelumnya.

Berita ini membebani pasar keuangan: saham-saham acuan Jepang turun 3 persen, dan banyak saham lainnya di Asia juga turun. Saham-saham melemah pada awal perdagangan di Eropa dan Dow Jones serta S&P futures turun 0,5 persen, menunjukkan awal minggu yang suram di Wall Street.

Suatu perekonomian umumnya dianggap berada dalam resesi jika terjadi kontraksi selama dua kuartal berturut-turut.

“PDB pada bulan Juli-September sayangnya tidak bagus,” kata Perdana Menteri Shinzo Abe pada pertemuan politik di Tokyo tak lama setelah kembali ke Jepang dari negara-negara maju G20 di Brisbane, Australia.

Penurunan ini memperdalam ketidakpastian global seiring dengan melambatnya pertumbuhan di Tiongkok dan tetap datar di 18 negara zona euro.

Kelemahan Jepang dapat menghambat pertumbuhan di negara lain jika perusahaan-perusahaan Jepang mengurangi investasi dan membeli lebih sedikit barang impor seperti mesin, elektronik, dan bahan mentah. Meskipun merupakan negara kepulauan kecil, Jepang adalah salah satu importir makanan terbesar di dunia dan pembeli gas alam terbesar ketiga.

Perekonomian AS, yang tumbuh sebesar 3,5 persen pada kuartal lalu, melampaui sebagian besar negara maju.

Data produk domestik bruto Jepang menunjukkan lemahnya permintaan di kalangan konsumen dan produsen, sehingga meningkatkan pembelian sebelum pajak penjualan dinaikkan menjadi 8 persen dari 5 persen pada bulan April.

“Dampak pajak penjualan jauh lebih parah dari yang diperkirakan,” kata Junko Nishioka, ekonom di RBS Japan Securities.

Investasi perumahan turun 24 persen dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu, sementara investasi modal korporasi turun 0,9 persen. Belanja konsumen, yang menyumbang sekitar dua pertiga perekonomian, hanya meningkat 0,4 persen.

Mengingat kontraksi tersebut, Abe diperkirakan akan mengumumkan pada hari Selasa bahwa ia akan menunda kenaikan pajak penjualan kedua – menjadi 10 persen – yang direncanakan pada bulan Oktober mendatang. Hal ini akan mengurangi tekanan terhadap perekonomian, namun memperlambat kemajuan dalam upaya mengendalikan utang publik Jepang, yang merupakan utang terbesar di antara negara-negara industri.

Abe juga kemungkinan akan menggunakan keputusan untuk menunda kenaikan pajak sebagai alasan untuk mengadakan pemilu sela pada pertengahan Desember untuk mendapatkan mandat publik guna memperlambat kemajuan dalam memperbaiki keuangan Jepang. Pilihan tersebut mungkin membingungkan bagi sebagian orang, namun Partai Demokrat Liberal yang berkuasa memiliki mayoritas yang kuat dan berharap untuk lebih mengkonsolidasikan kekuasaan pada saat partai-partai oposisi dipandang lemah dan berantakan.

Jepang keluar dari resesi terakhirnya tepat ketika Abe mulai menjabat pada bulan Desember 2012, dengan mengatakan ia akan mengakhiri stagnasi selama dua dekade dengan kombinasi kebijakan moneter yang longgar, belanja fiskal yang kuat, dan reformasi ekonomi yang “drastis” – sebuah strategi yang disebut “Abenomics”.

Namun belanja konsumen melemah seiring menyusutnya populasi dan bertambahnya usia. Pabrikan Jepang telah kehilangan keunggulan dalam inovasi karena mereka memindahkan produksi ke lokasi yang lebih murah di luar negeri.

Sementara itu, pendapatan rumah tangga mencapai puncaknya lebih dari satu dekade lalu, dan semakin banyak pekerja yang berjuang untuk memenuhi kebutuhan hidup dengan bekerja paruh waktu. Kenaikan upah – sebagian besar terbatas pada sebagian kecil pekerja di perusahaan besar – tertinggal dibandingkan inflasi.

Sebagian besar ekonom memperkirakan Jepang akan mengalami pertumbuhan sebesar 2 persen setelah terjadi penurunan tajam sebesar 7,1 persen pada bulan April-Juni segera setelah kenaikan pajak. Dibandingkan kuartal sebelumnya, PDB turun 0,4 persen.

Menunda kenaikan pajak berikutnya dapat melemahkan kepercayaan terhadap kemampuan Jepang untuk memperbaiki keuangannya yang terpuruk, namun risiko terhadap pemulihan terlalu besar, kata ekonom Koichi Hamada, yang membandingkan kenaikan pajak pada bulan April dengan kelebihan gaji pada “roket Abenomics”.

Hamada, yang merupakan penasihat Abe, secara terbuka mendesak perdana menteri untuk menaikkan pajak penjualan secara bertahap, dibandingkan menaikkan pajak sebesar 3 poin persentase sekaligus.

“Kenaikan tarif pajak tidak masuk akal jika tidak meningkatkan penerimaan pajak,” ujarnya.

Pada awal tahun 2013, Abe dan Gubernur Bank of Japan Haruhiko Kuroda bersatu dalam upaya mengakhiri periode deflasi yang berkepanjangan yang menurut mereka membuat perusahaan dan konsumen enggan berbelanja.

Sejauh ini, kenaikan harga belum mencapai target inflasi sebesar 2 persen, sementara biaya impor telah meningkat karena yen Jepang melemah menjadi sekitar 116 per dolar AS dari sekitar 80 per dolar pada dua tahun lalu.

Pada tanggal 31 Oktober, Kuroda mengumumkan bahwa bank sentral akan meningkatkan pembelian asetnya, mempercepat “pelonggaran kuantitatif” Jepang saat AS mengurangi QE-nya.

Pada hari yang sama, pemerintah mengumumkan bahwa mereka akan mengalihkan sebagian besar investasi dana pensiun publik dari obligasi pemerintah ke saham-saham dengan imbal hasil lebih tinggi namun lebih berisiko.

Data hari Senin ini masih bersifat awal, dan revisinya akan dilakukan pada tanggal 8 Desember. Beberapa penurunan ini disebabkan oleh pengurangan persediaan, dan meningkatnya pesanan untuk peralatan industri dan barang-barang mahal lainnya akan meningkatkan produksi dalam beberapa bulan mendatang, kata Pierre Ellis, ekonom senior di Decision Economics di New York.

Abe merencanakan stimulus tambahan senilai sekitar 3 triliun yen hingga 4 triliun yen ($26 miliar hingga $35 miliar) yang dapat mencakup subsidi untuk keluarga berpenghasilan rendah dan bantuan untuk perusahaan-perusahaan kecil yang tertekan oleh meningkatnya biaya impor energi dan material, kata Nishioka.

Para kritikus mengatakan Abe gagal memenuhi janjinya untuk melakukan reformasi drastis, antara lain peraturan ketenagakerjaan, sistem perpajakan, dan industri kesehatan. Sementara itu, perusahaan-perusahaan gagal memberikan keuntungan tak terduga dari harga saham yang lebih tinggi dan kenaikan keuntungan kepada para pekerjanya dalam bentuk upah yang lebih tinggi.